（文/孙梅欣 编辑/张广凯）

“一年逛两次海澜之家”，让这家国内头部男装品牌卖出超200亿。就在11月21日，海澜之家在港交所递交了招股书。在A股市场上市25年之后，这家企业迈出了进行“A+H”股资本布局的步伐。

招股书显示，期内（2022年—2024年）海澜之家营收分别为179.05亿元、207.54亿元和201.62亿元；年内利润分别为20.62亿元、29.18亿元和21.89亿元；公司净利率分别为11%、13.56%和10.45%。

根据不久前公布的今年三季度报告，公司营收155.99亿元，同比增长2.23%；利润总额24.17亿元，同比下降1.69%；归属上市公司股东净利润18.62亿元，同比下滑2.37%；扣非后归母净利润18.16亿元，同比增长3.86%。

作为较早就在央视等知名机构媒体投放广告的男装企业之一，海澜之家在国内男性消费群体中颇具知名度。尤其早年“男人的衣柜”、“一年逛两次海澜之家”等广告语，配合印小天等代言人魔性的舞蹈，效果虽然颇为“洗脑”，但在男士正装兴起不久的时代，海澜之家凭此迅速打开知名度，并让消费者留下深刻印象。

海澜之家在招股书中称，根据弗若斯特沙利文数据，公司是全球第二大男装品牌，并从2014年开始连续11年在亚洲男装市场位居首位。

具体到国内的市场占有率，招股书显示，海澜之家在中国男装市场份额达到5.6%，超过第二至第五大企业份额的综合金额。到招股书发布之日，海澜之家仍是国内唯一年收入超过100亿人民币的中国男装品牌。

不过，“男人的衣柜”如今并不只做男装，集团旗下也有轻奢女装品牌OVV、收购的高端婴童装品牌英氏、合作的阿迪达斯FCC等品牌，覆盖男装、女装、婴童、运动等等服装领域。

就在今年中旬，公司旗下的英氏也曾在北交所提起IPO寻求上市，但由于财务数据过期、问询未回复等原因，英氏最终中止了上市进程。

不过，主力品牌海澜之家，仍是集团公司的业务核心。数据显示，2022年—2024年，“海澜之家”主力品牌对营收的贡献率分别为75.1%、78%和74.8%，是绝对的业务主力。

主要包含OVV、英氏及海澜优选在内的其他品牌，期内历年的营收分别为21.76亿元、22.18亿元及17.15.24亿元，对营收贡献占比分分别为12.1%、10.7%和8.6%。

另一个不可小觑的业务部分，来自于企业服装定制业务。虽然不少零售服装品牌也提供定制服装业务，但从规模而言和占比而言，少有比海澜之家更抢眼的企业，

招股书显示，企业服装定制业务在期内三年的营收金额，分别达到22.47亿元，22.8亿元和22.24亿元，占比分别达到12.6%、11%和11.1%。到今年中期的营收达到13.43亿元，同比增幅23.7%，在营收中的占比提升至11.9%，是海澜之家自有品牌中增速最快的业务。

值得注意的是，企业服装定制业务的毛利率一度高于核心品牌“海澜之家”，其中2022年和2023年的毛利率分别高达47.9%和46.1%。不过从2024年开始出现下滑，到今年年中降至39.8%，或许也是为了保住这部分业务规模基础上，在利润方面给出的让渡。

在男装领域的线下门店数量上，海澜之家可谓颇具实力。招股书显示，到今年6月30日，公司全球门店7209家门店中，“海澜之家”有5723 家，其中包含92家海外门店；另外还有166家OVV门店，641家英氏门店，以及529家阿迪达斯FCC门店，从门店规模到市场规模，海澜之家都具有“断层领先”的优势。

事实上，就在今年9月，海澜之家在悉尼 Westfield Eastgardens 开设首间澳洲门店，标志着其海外扩张从东南亚向发达国家市场延伸。

招股书显示，海澜之家计划未来三年将海外直营店从111家增至200家，重点布局澳大利亚、欧洲及东南亚市场，同时通过与阿迪达斯、海德的合作经验，探索运动品牌独立运营或并购机会，以切入增速更快的运动服赛道。

由此可见，早在2000年就已经在A股上市，并且如今市值接近300亿元的海澜之家，瞄准在海外市场的发展潜力，才是这家龙头男装企业进行“A+H”股布局的核心目的。