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来源：华泰期货

作者： 邝志鹏

市场分析

玻璃方面，本周玻璃主力合约2605震荡下跌，收盘价为1064元/吨，环比下跌39元/吨，跌幅3.54%。现货方面，据隆众资讯最新数据，国内浮法玻璃市场周均价1098元/吨，环比上涨2.45元/吨，成交稳中有涨。

供应方面，本周浮法玻璃企业开工率71.62%，环比增加0.14%，产能利用率75.57%，环比增加0.34%。需求方面，本周浮法玻璃市场由于春节假期临近影响，需求有所放缓。库存方面，本周全国浮法玻璃样本企业总库存5321.6万重箱，环比增加0.38%。

整体来看，本周玻璃供需矛盾依旧较大，虽然部分产线已经逐步冷修，但是相较刚需下降速度，减产力度仍显不足。伴随期现商采购，库存压力有望缓解，市场对于春节后的旺季存在预期，持续关注玻璃冷修进展。

纯碱方面，本周纯碱主力合约2605震荡运行，收盘价为1198元/吨，环比上涨6元/吨，涨幅0.5%。现货方面，下游观望情绪浓厚，刚需采购有限。供应方面，据隆众资讯最新数据，本周纯碱产能利用率86.42%，环比下降0.4%；产量77.17万吨，环比减少0.46%。库存方面，本周国内纯碱厂家库存152.12万吨，环比减少3.42%，去库明显。

整体来看，本周纯碱供需矛盾相对有限，部分碱厂检修结束，供给有所回升。考虑到纯碱后期仍有新增项目投产，同时浮法玻璃存在冷修增加预期，仍需压制纯碱企业生产利润，避免再度陷入供需失衡局面。短期在宏观情绪带动下，纯碱投机性需求提升，后期持续关注浮法玻璃产线变化和纯碱新投产项目进展。

策略

玻璃方面：震荡

纯碱方面：震荡偏弱

跨品种：无

跨期：无

风险

观及房地产政策、纯碱新投产进度、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。

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