今年以来，俄罗斯经济面临着日益严峻的挑战：通货膨胀失控、预算赤字膨胀、石油和天然气收入减少，经济增长也已大幅放缓。但这场正在酝酿的经济风暴不太可能让普京很快回到谈判桌前结束乌克兰战争。分析人士称，按照目前的战事节奏和西方现有的制裁措施，克里姆林宫或许还能撑很多年。

一些经济学家认为，这场消耗战可能会持续更长时间，因为克里姆林宫发动这场战争的能力“不受任何经济约束”。

英国智库皇家联合军种研究所 (RUSI) 的理查德·康诺利认为，西方制裁对俄罗斯以能源为中心的经济造成的打击还不够大，不足以改变莫斯科的战争计划。

“只要俄罗斯还在开采石油，并且以相当合理的价格出售，他们就有足够的钱勉强维持下去。”康诺利说，“我不是说他们的前景非常乐观，但他们的经济实力足以让普京在考虑战争时不会将经济因素考虑在内。”

美国战略与国际问题研究中心（CSIS）研究员玛丽亚·斯涅戈瓦娅指出，俄罗斯军费开支激增带来的经济增长似乎已经结束，现在克里姆林宫不得不继续将战争的负担强加给俄罗斯社会，比如，大幅提高企业所得税和个人所得税，以及上调增值税。俄罗斯消费者也正面临着物价飞涨的困境，尤其是进口商品的价格上涨。

但斯涅戈瓦娅强调，俄罗斯的高通胀并没有造成很多社会不满，这可能是政府宣传和镇压的结果。

后苏联时代的俄罗斯通货膨胀率一直居高不下，消费者早已习以为常。国际货币基金组织预测，俄罗斯今年的年均通货膨胀率将为7.6%，低于2024年的9.5%。

北约秘书长马克·吕特本月早些时候表示， 俄罗斯目前将近40%的预算用于“侵略”。斯德哥尔摩国际和平研究所4月份发布的一份报告显示，与2023年相比，俄罗斯去年的军费开支增长了38%。

更高的军费开支造就了一批新的战时经济“赢家”，其中包括国防承包商（例如武器制造商）和蓝领工人。专家认为，这导致俄罗斯部分地区的贫困率下降，这意味着普京面临的来自社会某些阶层的压力更小了。

乔治华盛顿大学访问学者、专攻政治与社会研究的库尔班加利耶娃指出，俄罗斯为了替代部分来自西方的进口商品，扩大了纺织品、鞋类、食品和基础电子产品的生产。她的研究发现，一些类型工人的工资在2021年（即战争前一年）到2024年之间，翻了三倍，甚至在某些情况下翻了五倍，“就像打了一针肾上腺素”。

2025年11月，莫斯科西部的一块参军宣传牌上写着：“第一年520万卢布”（约合45.5万人民币）

自战争爆发以来，俄罗斯一些较为贫困的农村地区也出现了经济提振，部分原因是俄罗斯士兵及其家属获得了巨额薪水。克里姆林宫利用这一策略招募志愿兵，避免在补充乌克兰前线损失兵力时实施更大范围的征兵。

专家指出，当前俄罗斯士兵的薪水比俄罗斯历史上任何时期的士兵都高。如果这些士兵留在经济萧条地区找一份普通民用工作，永远不可能赚到这么多钱。

俄罗斯政府还向在战争中阵亡或受伤的士兵家属发放了巨额赔偿金。

克里姆林宫通过向军人及其家属投入大量资金，在一定程度上缓解了民众的不满情绪。根据CSIS今年6月份发布的估计数据，俄罗斯在乌克兰的伤亡人数已接近100万，其中25万人死亡。

克里姆林宫可能意识到，如果达成和平协议，大批退伍军人将重新进入社会，他们可能找不到工作，还有昂贵的医疗需求。

美国智库大西洋理事会的金伯利·唐纳文指出，“从国内角度来看，让这场战争继续下去符合普京的最大利益。”

尽管短期内经济逆风尚可应对，但长期前景可能截然不同。

大西洋理事会最近的一份报告指出，俄罗斯已大量动用其主权财富基金，给克里姆林宫带来了“新的权衡”，因为曾经保护民众免受战争成本冲击的缓冲资金正在缩水。报告称，随着资金的耗尽，俄罗斯政府很难在不削减社会开支的情况下，维持目前的国防开支。

基辅经济学院研究所数据显示，俄罗斯国家福利基金中具有流动性、可轻易转换成现金的资产价值，自战争开始以来已缩水57%。

美国和英国最近对俄罗斯两大石油生产商——卢克石油公司和俄罗斯石油公司——实施的制裁，推高了俄罗斯的经营成本。

唐纳文表示表示，“（俄罗斯石油生产商）正在通过规模较小的俄罗斯公司来转移石油出口……这一切都花费了大量资金。”她认为，如果加强制裁执行力度，克里姆林宫最终可能会改变其考量。