【导读】药明康德2025年净利润同比增长102.65%

中国基金报记者 夏天

2025年，对药明康德而言是丰收年。年报显示，2025年公司实现营业收入454.56亿元，同比增长15.84%，保持稳健增长态势；归母净利润达191.51亿元，同比增长102.65%；基本每股收益约6.7元，同比增长104.27%，反映公司盈利质量的优化。

业绩增长的背后，既得益于主营业务的持续发力，也离不开非经常性损益的增厚。

公告显示，2025年，药明康德核心业务化学业务表现突出，全年收入占总营收超80%，其中TIDES业务（寡核苷酸+多肽）同比增长96.0%，成为增长核心引擎；小分子CDMO业务稳步推进，临床后期与商业化项目占比持续提升。同时，公司通过出售联营企业药明合联部分股权、剥离非核心临床业务，获得大额投资收益，进一步推高净利润增速。

受益于全球医疗健康领域投融资回暖、中国创新药BD出海授权交易额创新高，以及行业集中度提升的趋势，公司全球化布局优势进一步凸显，海外收入占比超60%。2025年，公司海外收入毛利率同比增加4.73个百分点至51.73%，带动营收同比增长26.08%。

2025年业绩高增长也为药明康德提高股东回报力度提供了底气。公司拟向全体股东每10股派发现金红利15.7927元（含税），按当前总股本测算，合计派现约47.12亿元，现金分红率约24.6%。

药明康德表示，2025年度公司现金分红总额为67.55亿元（含中期分红与特别分红），以集中竞价方式实施股份回购并注销人民币20亿元，现金分红和回购注销金额合计87.55亿元，占本年度归母净利润的比例为45.72%。

与此同时，为提升闲置资金使用效率，药明康德还公告拟使用不超过180亿元（含）或其他等值外币的闲置自有资金进行现金管理。公司表示，此次现金管理将在保障资金安全性和流动性的前提下，选择低风险、短期的理财产品，既能实现资金的保值增值，也能为公司后续业务扩张、技术研发等提供充足资金保障。

记者注意到，截至2025年12月31日，药明康德账面上货币资金达351.31亿元，同比增长91.74%，占总资产的34.07%。对此，药明康德表示，主要系2025年公司业务高质量发展和持续优化运营流程，自由现金流持续增长，叠加H股配售等多重因素影响。

值得一提的是，凭借全产业链布局优势，药明康德订单储备持续充足，截至2025年末在手订单约580.0亿元，同比增长28.8%，创历史新高，这为未来业绩增长提供了坚实支撑。

在2025年年报中，药明康德也对2026年营收做了预测。公司预计2026年整体收入达到513亿—530亿元，持续经营业务收入同比增长18%—22%。

药明康德表示，公司将更加聚焦CRDMO核心战略，加速全球化能力建设和产能投放，持续提高生产经营效率。

截至3月23日收盘，药明康德A股报87.79元/股，下跌3.42%，总市值为2619亿元。

编辑：赵新亮

校对：王玥

制作：鹿米

审核：陈墨

注：本文封面图由AI生成

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