本报（chinatimes.net.cn）记者何一华 李未来 北京报道

历时两年的探矿权纠纷，终于迎来了大结局。

2月4日，博源化工（000683.SH）发布关于重大仲裁事项的进展公告，披露其与中国中煤能源股份有限公司（下称“中煤能源”）和乌审旗蒙大矿业有限责任公司（下称“蒙大矿业”）拟定了《和解协议》，博源化工向蒙大矿业支付探矿权价款差额人民币18.89亿元，并向中煤能源支付维权费用合计为1247万元。

对于纠纷情况和对公司业绩的影响，《华夏时报》记者致电博源化工董秘办，接听工作人员告诉记者，可以参考公司过往公告。此外，公司采用天然减法制纯碱，成本上有一定优势，至于明年纯碱价格走势，公司这边无法作出判断。

仲裁始末

上述三方企业的纠纷源于一宗探矿权争议。2008年12月25日，彼时还是博源化工全资子公司的蒙大矿业与乌审旗国有资产投资经营有限责任公司（下称“乌审旗国资公司”）签署《内蒙古东胜煤田纳林河矿区二号井田探矿权转让合同》，蒙大矿业从乌审旗国资公司受让了纳林河矿区二号井田探矿权。

然而到了2013年，审计署赴内蒙古矿产资源审计组作出的报告认为，乌审旗国资公司违规委托不具备评估资质的评估机构，违反了优质动力煤转让价格不低于2元/吨的规定，要求重新评估后按差价补收转让款。

2016年，乌审旗国资公司委托广实会计师事务所对纳林河二号井田探矿权精查许可证进行评估，价值为23.45亿元。乌审旗国资公司依据2015年内蒙古自治区价格认证中心作出的价格认定结论，认为纳林河二号井田探矿权转让价为24.62亿元，扣除被告已交款项，应补交差价22.24亿元。

由于存在上述情况，2020年年末，乌审旗国资公司起诉蒙大矿业。2023年5月24日，鄂尔多斯市中级人民法院作出判决，确认乌审旗国资公司与蒙大矿业2008年签订的探矿权转让合同价格条款无效，蒙大矿业需支付探矿权转让价款的差额。

时间来到2023年11月10日，蒙大矿业银行账户资金被执行划转11.1亿元，其中包括探矿权低价转让差价款10.92亿元以及诉讼费、执行费及利息等。该次执行划转后，蒙大矿业累计被执行划转探矿权低价转让差价款约22.23亿元，其差价款已被执行完毕。

陷入争议

但由于在这期间蒙大矿业的控股股东发生变更，因此这笔转让差价款及相关费用到底应该由谁来支付成为各方争议的焦点。

记者了解到，2008年拿下纳林河矿区二号井田探矿权时，博源化工现金流紧张，便以转入蒙大矿业控股权的方式引入中煤能源。

2009年12月，博源化工将其持有的蒙大矿业51%股权转让给中煤能源，转让后中煤能源持股51%、博源化工持股34%、上海证大持股15%。2012年5月，上海证大将所持蒙大矿业15%股权转让给中煤能源，中煤能源持股比例上升至66%。

根据上述三家公司约定，基准日2009年6月30日之后实际发生的应当由蒙大矿业支付给政府资源管理部门或其投资设立的公司法人的各类矿权价款（包括探矿权、采矿权）全部由原股东博源化工及上海证大承担，如未按约支付，须承担违约责任。

这也意味着，按照约定，上述转让差价款及相关费用应该由博源化工和上海证大承担。中煤能源也因此提起仲裁，2025年12月3日，中国国际经济贸易仲裁委员会作出仲裁裁决，博源化工、上海证大向蒙大矿业支付探矿权价款差额人民币18.89亿元。

因此才有本次公告的和解协议。各方当事人同意：用博源化工持有蒙大矿业34%股权对应的未分配利润抵顶博源化工向蒙大矿业案涉裁决书项下的支付义务；博源化工向中煤能源支付维权费用合计1247万元。

业绩下滑

关于本次和解对于上市公司的影响，博源化工表示，“公司在以前年度已确认预计负债11.49亿元，扣除公司因持有蒙大矿业34%股权享有的资本化投入6.42亿元，预计对公司2025年度损益产生影响金额约1.23 亿元。”

但从过往年报来看，此次事件对公司业绩影响较大。2023年博源化工因该纠纷计提预计负债9.64亿元，导致非经常性损益及归母净利润大幅减少，全年实现营收120.44亿元，同比增长9.62%；归母净利润14.10亿元，同比大幅下降46.99%。

2025年前三季度，由于主营产品价格下降，公司业绩本就承压。报告期内，公司实现营业收入86.56亿元，同比下降16.54%；归母净利润10.62亿元，同比下降41.15%。

卓创资讯纯碱分析师邓秋宇告诉记者，2025年纯碱市场供应过剩格局进一步发展，价格运行打破季节性波动规律，成交重心下探，由于多数厂家亏损，市场振幅同比下降，处于近五年低位。2025年重碱主流终端均价在1400元/吨，同比下跌30.2%。

2026年行业也难有好转，邓秋宇指出，2026年国内纯碱市场或将呈现“供应过剩加剧、需求结构性增长、价格中枢下移”的格局，或呈现窄幅震荡的倒“N”型走势。预计年内重碱终端价格在1080—1400元/吨之间波动，全年高点或将出现9月份，全年低点或会出现在5月。

博源化工主要从事天然碱法制纯碱和小苏打、煤制化肥、日用小苏打产品的生产和销售，是国内最大的以天然碱法制纯碱和小苏打的生产企业。公司实控人戴连荣出生于山西大同浑源县，凭借氯碱化、纯碱化与煤化工的技术嫁接融合，被冠以“中国碱业之王”称号。